51好策略 5只A股、9只港股 MSCI中国指数新纳入14只股票

　　◎记者汪友若

　　北京时间8月8日，国际指数编制公司MSCI公布了8月指数季度审议结果。本次调整中，MSCI中国指数新纳入14只股票，包括指南针、中信银行、巨人网络、艾力斯、景旺电子等5只A股标的，以及三生制药、中信金融资产、万国数据-SW、地平线机器人-W、老铺黄金、美图公司、网易云音乐、科伦博泰生物-B、药明合联等9只港股标的。

　　在MSCI系列指数中，涉及A股的包括MSCI中国指数、MSCI中国A股在岸指数和MSCI中国全股票指数。其中，最值得关注的是MSCI中国指数。由于该指数被嵌套进MSCI新兴市场指数，因此股票进入MSCI中国指数，便意味着进入MSCI全球标准指数系列，从而获得大量被动资金跟踪。

　　本次纳入的5只A股标的中，总市值最大的为中信银行，截至8月8日收盘超4600亿元，今年以来涨幅约22%。其余个股总市值均在500亿元左右。从市场表现来看，5只新纳入A股标的表现活跃，今年以来均录得20%以上涨幅。其中，巨人网络股价表现最佳，今年以来上涨137%，景旺电子今年以来涨幅也接近120%。

　　MSCI每年会对其所有指数进行4次例行调整，包括5月和11月调整幅度较大的半年度审议，以及2月和8月幅度较小的季度审议。调整依据主要为客观量化指标，如市值、流动性等。

　　从全球市场来看，MSCI全球标准（ACWI）指数本次新纳入42只股票、剔除56只股票，新纳入个股市值前三大的依次为美国私人火箭公司Rocket Lab Corp、美国个人理财和金融科技公司SoFi Technologies、美国金融科技公司Affirm Holdings。MSCI新兴市场指数新纳入个股市值前三名为中信银行、Dian Swastatika Sentosa、老铺黄金。

　　从时间安排来看，上述所有调整将于8月26日收盘后实施。根据指数调整的历史经验，被动型资金为了尽可能减少对于指数的追踪误差，通常会在最后一天调仓。因此调整生效日尾盘，市场往往能观察到权重变动较大个股成交的“异常”放大。相比之下，主动型资金则并不存在这一约束，可以择机选择配置时点。

　　华泰证券分析称，MSCI中国指数调整或吸引外资进一步流向中国权益市场。复盘2018年6月以来MSCI中国指数历次调整时期的资金流向，配置型外资于公告日当周、生效日当周净流入A股的规模明显扩大，其中被动型资金构成配置型外资的流入主力。具体到本次调整，据中金公司测算，万国数据-SW、中信金融资产等个股被动资金流入预计在2.3亿美元至3.51亿美元之间。